国信证券：盐津铺子（002847）-2022年三季度业绩预告修正点评：改革成效显著，三季度业绩有望延续较高增长

盐津铺子(002847)核心观点改革成效加速兑现，三季度有望维持高速增长。公司上修2022年三季度业绩预告：预计2022年前三季度归母净利润为2.06-2.20亿元，同比增长166.31%-184.43%，扣非归母净利润为1.84-1.94亿元，同比增长620.72%-659.97%；其中，2022Q3归母净利润为0.77-0.91亿元（相比此前上调约5%），同比增长168.60%-217.43%，扣非归母净利润为0.70-0.80亿元（相比此前上调约10%），同比增长865.64%-1003.59%。公司2022Q3业绩略超预期主要系①聚焦大单品后，核心品类全渠道拓展实现稳健增长；②在全渠道覆盖的战略下，零食专卖店和电商渠道增长迅速。整体看，我们预计公司2022Q3营收有望实现30%+的增长。供应链优化提升生产效率，规模效应逐渐显现，公司盈利能力有望改善。成本端，2022年1-9月，大豆油、蛋品、棕榈油、大豆蛋白等部分原材料仍有不同程度的价格波动，增加了部分原材料采购成本，导致部分产品生产成本有所上升。费用端，公司持续加大产品研发费用投入；2022年前三季度所得税前列支股份支付费用合