华龙证券：食品饮料行业周报：白酒估值修复，原奶价格同比回升

摘要： 2026年07月20日-7月24日，申万食品饮料指数涨跌幅为+1.48%，在申万一级行业中排名第11位，申万31个行业涨跌幅排名前三的行业分别为石油石化（+6.69%）、有色金属（+5.31%）和煤炭（+4.10%）。全部子行业涨跌幅分别为，白酒（+2.76%）、啤酒（+1.77%）、软饮料（+0.78%）、乳品（+0.72%）、肉制品（-0.01%）、调味品（-1.12%）、预加工食品（-2.86%）、其他酒类（-3.91%）、熟食（-5.26%）、零食（-5.44%）、烘焙食品（-6.21%）、保健品（-8.54%），同期上证指数涨跌幅为+1.33%，沪深300涨跌幅为+2.65%。个股方面，古井贡B（+8.63%）、燕京啤酒（+5.79%）涨幅居前；朱老六（-17.41%）跌幅居前。2026年6月，社会消费品零售总额同比提升1.00%，环比改善，7月/8月迎来暑期出行旺季，消费场景增多，我们认为当前消费板块估值已处于历史较低位置，已充分反映市场较低预期，后续板块有望迎来估值修复，建议关注成长性较好，估值较低的板块龙头，我们维持行业“推荐”评级。 白酒：i茅台7月21日发布