开源证券：山西焦煤（000983）-公司信息更新报告：Q3业绩高增，关注炼焦煤需求改善与资产注入

山西焦煤(000983)Q3业绩高增，关注炼焦煤需求改善与资产注入，维持“买入”评级公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营收411.8亿元，同比+38.7%；实现归母净利润83.0亿元，同比+161.4%；实现扣非净利润82.8亿元，同比+163.1%；其中Q3实现营收134.7亿元，同比+28.7%，环比-6.7%，实现归母净利润26.0亿元，同比+111.6%，环比-19.6%。Q3公司炼焦煤长协价格保持平稳，业绩环比下滑或因极端天气致产销量下滑以及市场煤价格环比下跌。考虑公司盈利持续高增及Q4炼焦煤长协价格有望平稳运行，我们适当上调盈利预测，不考虑本次资产注入，预计2022-2024年实现归母净利润104.2/109.3/114.9（前值：95.9/101.2/106.0）亿元，同比增长150.0%/5.0%/5.1%；EPS分别为2.54/2.67/2.80元，对应当前股价PE为5.3/5.0/4.8倍。看好公司全年业绩释放，同时集团资产注入可期。维持“买入”评级。公司业绩维持高增长，炼焦煤价格支撑较强Q3业绩同比高增，环比下滑：2022Q3京唐港主焦煤库提均价