安信证券：好莱客（603898）-22Q3盈利稳健增长，重新聚焦零售渠道

好莱客(603898)事件：好莱客发布2022年三季度业绩预告。2022Q1-3公司预计实现归母净利润3.74-3.97亿元，同比增长60.00%-70.00%；扣非后归母净利润1.95-2.16亿元，同比下降0.00%-10.00%。其中2022Q3当季公司预计实现归母净利润2.49-2.72亿元，同比增长160.14%-184.57%；扣非后归母净利润0.83-1.05亿元，同比增长-3.35%-21.85%。湖北千川投资收益贡献明显，剔除后Q3盈利增速中枢达双位数受房地产宏观环境影响，工程项目验收减少，22H1公司大宗业务业绩承压，其中公司持股51%的子公司湖北千川营收同比下降21.27%至3.32亿元，净利润同比下降27.54%至0.66亿元，净利率同比下滑影响公司盈利能力。湖北千川业绩承诺方于22年7月回购湖北千川51%股权，公司预计确认投资收益1.88亿元，22Q3归母净利润大幅增长，预计22Q3归母净利润为2.49-2.72亿元，同比增长160.14%-184.57%，预计22Q1-3归母净利润为3.74-3.97亿元，同比增长60.00%-70.00%。若扣除湖北千川2