安信证券：比亚迪（002594）-盈利能力稳步提升，三季报业绩大超预期

比亚迪(002594)事件：10月17日晚，比亚迪发布业绩预告，预计今年前三季度归属上市公司股东的净利润为91亿元至95亿元，同比增长272.48%至288.85%；其中第三季度归属上市公司股东的净利润为55亿元至59亿元，同比增长333.6%至365.1%。三季度业绩大超预期：公司预计2022Q3扣非净利润为50.7至57.7亿元，若以中值计算，2022Q3扣非净利润为54.2亿元，同比增长946.97%，环比增长115.49%，业绩大幅超出我们预期。我们认为，公司三季度业绩超预期的原因主要在于：1）新能源车销量持续亮眼表现：2022Q3中，比亚迪克服了多重不利因素影响，累计销售新能源乘用车53.87万辆，同比增长161.42%，成绩十分亮眼。2）高附加值车型销量占比持续提升：高端轿车汉在2022M9成为唯一一款销量突破三万的C级车，2022Q3累计销售83349辆；高端SUV唐在2022Q3中累计销售37661辆；海豹也在2022M9正式开始销售，拉动公司高附加值车型的销量占比持续提升，带来了更高的单车价值量和更高的单车利润。3）2022Q1涨价的效果开始显现：比亚迪在2022年2