中泰证券：中国电建（601669）-2022年1-9月经营数据点评：需求、资金共振，前三季度新签金额高增48%、预期差显著

中国电建(601669)事件：公司发布2022年1-9月份主要经营情况公告。2022年前三季度，公司累计新签合同额7730.28亿元，同比增长48.49%。需求、资金共振，9月新签大增103%22M9新签1085.34亿元，同比大增103%，22Q3单季度新签高增42%，22Q1-3累计新签7730亿元，同比高增48%。我们认为：22Q3新签高增一方面或受益于国内下游电力、水利投资高增：22M1-8，全国主要发电企业电源工程建设投资3209亿元，yoy+18.7%；22Q1-3，全国落实/完成水利建设投资分别1.06/0.82万亿元，同比高增53%/64%；另一方面或受益重大基础设施项目配套资金到位，项目落地提速：9月社融增量超预期，企业部门中长期贷款同比多增6540亿元，或系两批次6000亿元政策性开发性金融工具逐步投放到位，“稳投资”成效体现。业务聚焦“水能砂城数”，订单结构显著调整22Q1-3，公司能源电力、水资源与环境业务新签占比合计61.10%,较上述业务2021年全年占比50.51%提升10.58pct。其中：1）能源电力：22Q1-3新签3183.51亿元（21年全年：新