开源证券：盾安环境（002011）-公司信息更新报告：2022Q3业绩改善趋势延续，看好热管理进入收获期

盾安环境(002011)2022Q3业绩延续改善趋势，看好长期盈利提升，维持“买入”评级2022Q1-Q3预计公司实现归母净利润6.7-7.1亿元，同比增长95.79%-107.47%；扣非归母净利润实现3.4-3.8亿元，同比增长8.78%-21.58%,非经常性损益主要来自于2022Q2关联担保损失计提冲回。单季度来看预计2022Q3实现归母净利润0.9-1.2亿元，同比增长8.11%-44.14%；扣非归母净利润0.85-1.15亿元，同比增长11.48%-50.82%。考虑到结构优化下制冷配件盈利提升以及热管理快速发展，我们维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润8.28/6.87/8.47亿元，对应EPS为0.90/0.75/0.92元，当前股价对应PE为16.9/20.4/16.6倍，维持“买入”评级。格力订单释放或带动2022Q3业绩边际向上，长期盈利提升可期根据关联交易公司预计2022年格力系订单29亿元，较2021年增加12.1亿元，美的方面，家用冷配受转单影响有所下滑，商用冷配业务预计保持相对平稳，全年预计美的转单比例小于预期，格力订单预计能够较好熨平美的订