中信证券经纪(香港)：业绩符合预期-260225

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年2月13日发布的题为《In-linequarter》的报告，印度石油天然气在2026财年三季度的单季息税折旧前利润为1,827亿卢比，较预期高出3%，但勘探费用冲销增加导致净利润较预测低1%。公司宣布每股6.25卢比的第二次中期股息，意味着前九个月派息率已超40%。根据新闻稿，公司可能在未来数月内实现KGD6区块及Daman海上气田的产量增长，同时与BP合作的西海岸服务合同进展积极。 原油实现价格61.6美元/桶略低于预期，但油气销量超预期1%及税费低于预期抵消了该影响，最终权益收入较预计高3%； 息税折旧前利润（1,827亿卢比，同比-10%/环比-5%）仍超预期3%。但回收成本（同比-1%/环比+16%）高于预期，主要因干井冲销（环比+70%）及勘探费用（环比+154%）增加，导致息税前利润（960亿卢比，同比-17%/环比-19%）较预期低6%； 其他收入减少及利息成本上升被汇兑损失收窄所抵消，税前利润较预期低5%。实际税率21%低于模型预测，使净利润（837亿卢比，同比+2%/环比-15%）较预期仅低1%； 单