华鑫证券：盐津铺子（002847）-公司事件点评报告：产品渠道双击，转型效果显著

盐津铺子(002847)盐津铺子发布2022年前三季度业绩预告修正预告。投资要点业绩超预期，转型升级效果显著预计公司2022Q1-Q3归母净利润2.06-2.20亿元，同增166%-184%；扣非1.84-1.94亿元，同增621%-660%。相比此前发布的预告，业绩上修。我们预计2022Q3归母净利润0.77-0.91亿元，同增169%-217%；扣非0.7-0.8亿元，同增866%-1004%。公司业绩超预期主要几个原因：1）公司转型升级效果显著。2）聚焦五大核心品类，产品全规格发展，全渠道覆盖。3）全力打造“好零食、盐津造”的核心竞争优势,持续加大研发费用投入。中长期战略不变，转型持续释放红利2021年，公司按照“多品牌、多品类、全渠道、全产业链、(未来)全球化”的中长期战略，整合上下游供应链资源，品类做减法（聚焦核心品类），渠道做加法（拓展全渠道），供应链数量做减法体量做加法，并延伸打造全产业链提升产品力。2022年10月15日，公司拟与自然人赵婧出资设立子公司曲靖魔芋初加工（合计出资1000万元），解决和确保上游原材料供应，供应链升级产业链。盈利预测我们预计2022-2024