安信证券：中简科技（300777）-高性能碳纤维领军企业，产能扩张助力未来成长

中简科技(300777)高性能碳纤维龙头供应商，下游需求饱满成长迅速。公司成立于2008年4月，主要为承担科技部“863聚丙烯腈基碳纤维工程化”重点项目。自成立以来，公司始终坚持高性能碳纤维的研发、生产，先后开发成功ZT7、ZT8、ZT9及M40J等多系列碳纤维产品，2020年11月入选工信部第二批专精特新“小巨人”名单。受益于下游航空航天领域需求快速增长及不断提质增效，公司营收和归母净利润呈增长趋势。2017-2021年营收复合增速为24.95%，归母净利润复合增速为16.27%。其中，2021年因主要客户对相关产品降价导致营收增速减缓至5.72%，归母净利润同比下降13.38%，但2022H1业绩增速已回升，主要系公司不断挖潜提效，降低降价所带来的影响，2022H1营收同比增长56.63%，归母净利润同比增长96.7%。航空航天领域市场前景广阔，公司碳纤维产品有望核心受益。碳纤维由于性能优异，已广泛应用于国防军工及民用工业等多个领域。2021年全球碳纤维需求总量为11.8万吨，预计未来5年复合增速为14.1%，我国碳纤维需求未来5年复合增速为26.3%，超过全球增速。其中，1）在航