西南证券：东鹏饮料（605499）-全国化战略持续推进，产能布局支撑长期成长

东鹏饮料(605499)投资要点事件：公司发布]2022年前三季度业绩预告，前三季度实现收入65.4-66.5亿元，同比增长17.6%-19.5%；实现归母净利润11.4-11.8亿元，同比增长14.5%-18.1%。其中2022Q3单季度实现收入22.5-23.5亿元，同比增长19.6%-25.4%；实现归母净利润3.9-4.2亿元，同比增长20.4%-31.7%，略超市场预期。全国化扩张有序推进，冰冻化陈列成效显著。1、分品类看，大单品加速拓展铺市，“能量+”矩阵蓄力长期发展，新品0糖、大咖等产品具备潜力全国推广，新金罐加大运作力度，定位升级、拉升结构。2、分区域看，公司在传统强势的广东区域，继续通过全渠道精耕来拓宽消费群体，细化乡镇市场，推行产品全系列覆盖。在全国区域，对空白市场采取大流通模式，对成熟市场采取全渠道精耕模式。2022年上半年，公司经销商数量从2312家增至2590家，终端网点数量从209万家增加至250万家。3、渠道运营能力加强，以“冰冻化是最好的陈列”的思路，在渠道增加冰柜投放和产品冰冻化陈列，消费者的购买频次与单点产出不断提高，截至2022年上半年末已投放7.