民生证券：康隆达（603665）-动态报告：转型锂盐产业，矿冶一体化布局值得期待

康隆达(603665)传统劳保手套厂商转型，2021年切入锂资源赛道。公司成立于2000年，专业从事劳动防护手套的研发和生产，是国内劳动防护手套行业中产品种类最多、最全的企业之一，产品主要销往欧美日等发达国家。2021年开始，公司先后入股天成锂业、非洲马里Bougouni锂辉石项目，布局云母提锂和锂辉石资源，传统劳动防护手套厂商向锂盐产业链一体化企业加速转型。拟控股天成锂业切入云母提锂，产能释放助力业绩超额兑现。公司先后两次收购天成锂业股份，交易完成后将合计持有天成锂业51%股份。天成锂业主要从事硫酸锂溶液加工，地处“亚洲锂都”江西宜春，锂云母原料保障区位优势明显。1）扩产进度：天成锂业二期隧道窑生产线目前已投产，8月底已实现月产800吨当量碳酸锂的硫酸锂溶液设计产能。2）业绩承诺：2022年3月，公司拟再收购天成锂业17.67%股权，天成锂业承诺2022-2024年扣非归母净利润分别不低于1.8、2.0、2.1亿元，未来并表后有望成为公司第一大业绩增长来源。控股子公司协成锂业成立，锂盐一体化布局逐渐形成。2022年1月，公司控股子公司协成锂业成立，目前在建由天成锂业转移而来的年产60