安信证券：长城汽车（601633）-月销环比逐步改善，混动即将发力

长城汽车(601633)事件：9月长城汽车销售新车9.36万辆，同比下降6%，环比增长6%。9月销量环比改善，10月供给有望提升。9月销售新车9.36万辆，同比下降6%，环比增长6%，环比逐步改善。9月哈弗销售5.4万辆，同比下降1%，环比增长7%，表现稍弱，我们预计其主要由于：1）多媒体芯片供应不足；2）产品向新能源切换、主动减少燃油车批发量；3）进行渠道变革。10月随着多媒体芯片二供比例增大，哈弗产能有望提升。坦克销售1.3万辆，同比增长57%，环比增长26%，表现较好。但根据坦克APP，9月坦克300通风窗盖板及左/右延长板产能供应不足，此外，受防疫管控影响，多地暂缓发车。坦克品牌已启动了备用供货渠道开发，预计10月底实现车辆补装及发运工作。欧拉销售7605辆，同比下降40%，环比下降17%。长城皮卡销售1.7万辆，同比下降14%，环比增长10%。WEY品牌销售2354辆，同比下降50%，环比下降24%。哈弗插混有望热销，WEY高端混动即将发力。和同配置的宋PLUSDmi相比，H6PHEV售价低0.2-0.3万元，性价比优势突出。此外，从全行业看，10-20万元插混车优质供给较少