华鑫证券：TCL中环（002129）-公司事件点评报告：三季度业绩超预期，看好公司N型硅片与石英坩埚优势

TCL中环(002129)事件TCL中环发布业绩预告，前三季度实现归母净利润49.3-50.7亿元，同比增长78.53%-83.60%，投资要点宁夏六期先进产能投产，G12与工业4.0深度融合推动降本增效公司Q3归母净利润为20.1-21.5亿元，同比增长57-68%，环比增长25-34%。公司业绩大幅增长的主要原因是：1）宁夏中环六期投产，先进产能加速提升，产品结构优化，G12战略产品市场优势明显，在供应链波动下提升整体盈利能力；2）G12技术平台与工业4.0生产线深度融合，提升了公司生产制造效率、工艺技术水平和满足客户柔性化需求的能力，较大程度保障公司盈利能力。在晶体环节，降低单位产品硅料消耗率，单炉月产能力再创新高；在晶片环节，通过细线化、薄片化工艺改善，硅片A品率大幅提升，同硅片厚度下公斤出片数显著领先行业水平。产能持续扩张，现代制造业转型持续推进公司光伏材料产能较2021年末提升24%至109GW，随着晶体宁夏银川50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智慧工厂产能扩张，预计2022年末公司晶体产能将超过140GW，成为全球光伏硅单晶规模最大的厂商。随着工业4.0生产方式在公司各