开源证券：国联证券拟非公开发行A股股票点评：定增利好衍生品业务扩容，看好公司ROE远期空间

国联证券(601456)定增利好衍生品业务扩容，看好公司ROE远期空间，维持“买入”评级9月28日晚，公司公告拟非公开发行A股股票的数量不超过6亿股，募资总额不超过70亿元。公司本次定增目的为增强公司资本实力，扩张资本中介业务，提升市场份额和行业排名。预计公司全年盈利仍将保持行业领先增速，投行、资管和资本中介业务同比扩张是主要驱动。我们维持公司2022-2024年归母净利润预测分别为9.9/12.7/15.6亿，分别同比+12%/+28%/+23%，对应EPS分别为0.35/0.45/0.55元。公司是中长期成长性相对确定的中小券商，管理层具有较强的执行力和创业精神，公司拟实施员工持股计划，覆盖342人，认购总金额6811万元，2022年6月已完成认购资金募集。当前股价对应2022-2024年PE分别为27.5/21.5/17.5倍，对应PB分别为1.6/1.5/1.4倍，维持“买入”评级。定增70亿利于扩张资本中介业务，看好公司ROE远期空间本次非公开发行A股募资总额不超过70亿元，其中不超过20亿用于两融在内的信用业务，不超过40亿用于扩大固定收益类、权益类、股权衍生品等交易业务，