开源证券：北交所新股申购报告：华岭股份：国内稀缺的IC独立测试商，募投高端测试线欲向5nm制程迈进

华岭股份(430139)先看行业：产业逐渐分化，预计2025年中国集成电路测试规模达550亿元测试服务贯穿于集成电路整个生产过程，分为设计验证、检测筛选、质量控制等。在价值链中，设计验证和过程工艺控制测试难以独立分工，晶圆测试和芯片成品测试环节是专业测试公司的主要业务形态。与封测一体公司相比，独立第三方测试厂商专注测试服务，测试报告更加中立、客观，且行业重资产特征明显，故具备专业化和规模化优势。在5G、人工智能、网联汽车等新型应用普及，以及传统产业数字化转型需求的驱动下，全球集成电路市场需求保持增长势头。根据中国半导体行业协会统计，2021年中国集成电路销售额达10458亿元，其中封测业销售额为2763亿元。测试环节价值占总体集成电路市场的7%左右，可得2021年我国集成电路测试业规模约为316.33亿元，预计2025年规模可达550亿元。随着集成电路产业逐渐向中国大陆转移，上游设计业和制造业的发展预期为测试业打开需求增量，且国内厂商测试技术成熟也预计为测试市场拓宽替代空间。再讲公司：背靠复旦微电的专业的第三方芯片测试厂商，盈利能力表现出众公司成立于2001年，是一家独立的专业集成电路