中泰证券：亿纬锂能（300014）-Q2业绩环比高增，动力储能盈利逐渐恢复

亿纬锂能(300014)事件：2022H1公司实现营业收入149.3亿元，同比增长128%；归母净利润13.6亿元，同比下降9%；扣非净利润11.9亿元，同比下降16%。其中，2022Q2营业收入81.9亿元，环比增长22%；归母净利润8.4亿元，环比增长61%；扣非净利润7.6亿元，环比增长74%。收入端：动力电池和消费电池业务快速增长。22H1动力电池实现营收102.6亿元，同比增长164%；消费电池实现营收46.2亿元，同比增长74%。利润端：Q2盈利改善明显。Q2公司来自思摩尔的投资收益约2.7亿元，公司本部净利润约5.7亿元，环比提升超60%。22H1本部业务实现净利润9.2亿元，同比增长60%。Q2公司毛利率16%，环比提升超2pct。预计Q2公司出货量环比增长10-20%，主要是铁锂增量。Q2客户价格涨幅平均15-20%左右，涨价之后铁锂小幅盈利。产能端：公司铁锂产能逐渐释放，预计年底产能将达到80GWh以上。大圆柱电池在荆门规划的20GWh，预计Q4建成试产；三元方形电池12.5GWh产能预计今年年底建成。供应链：公司积极布局上游产能,成本压力有望缓解。公司通过合资、控