信达证券：中国建筑（601668）-公司首次覆盖报告：各项经营持续稳健，订单充裕长期有保障

中国建筑(601668)中国建筑（601668.SH）8月30日发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业总收入约1.06万亿元，同比增加13.2%；归属于上市公司股东的净利润约285.03亿元，同比增加11.2%。公司各项经营指标稳健，彰显龙头在外部环境影响下仍然具备较高的业绩保障性。公司上半年营业收入同比增长13.2%，归母净利润同比增长11.2%，扣非后归母净利润同比增长1.4%。房建和基建业务分别实现营收6793.95和2229.50亿元，同比增长14.0%和15.2%，在上半年疫情反复与地产下行压力下保持了较好的增长。2022年上半年公司总体毛利率为10.2%，其中房建和基建毛利率分别为6.9%和10.9%，同比提升0.2pct和1.7pct，降本增效作用持续显现；地产业务毛利率为21%，受地产行业下行因素影响，同比减少4.1pct。上半年公司期间费用率小幅增长，其中受汇兑损益等因素影响财务费用率略有增长，此外，公司加大研发投入，聚焦绿色建造、智慧建造和建筑工业化，研发费用同比增长39%。公司计提减值准备共86.4亿元，其中应收账款等金融资产信用减值为70.3亿元，主要是公司