山西证券：思特威（688213）-疫情及需求波动致收入下滑，智能手机和车规级CIS有望放量

思特威(688213)事件描述公司发布2022年中报，实现营业收入10.1亿元，同比增长-19.05%，实现归母净利润497.6万元，同比增长-97.23%，实现扣非归母净利润29.98万元，同比增长-99.83%。事件点评2022年上半年受疫情影响和市场需求波动，销售规模下滑。2022H1公司实现营收10.1亿元，其中智慧安防行业收入7.77亿元（同比-30.3%），智能手机CIS收入1.67亿元（同比+121.5%），汽车电子收入0.66亿元（同比+15.2%）。上半年受疫情影响，下游客户的新产品推出计划有不同程度的延迟，而客户在库存管理的策略上相对保守，公司产品特别是消费类智能家居和安防领域，产品收入下滑明显。研发费用增长较多和汇兑损失使得公司期间费用率上升较多。上半年，公司期间费用增长较多，期间费用率28.26%（去年同期10.63%）。一方面，研发费用率增长较快（2022H1为12.41%，去年同期6.57%）。公司为巩固既有产品的技术领先性同时研发新技术、新产品而加大研发投入。上半年公司研发投入总额为1.25亿元（同比+52.81%）；另一方面，财务费用率有大幅增加，上半年