国信证券：中天科技（600522）-海缆海工积极推进，风光储业务加速发展

中天科技(600522)核心观点2022上半年营收保持稳健增长。公司22H1，公司实现营收200.42亿元（同比-16.68%），归母净利润18.24亿元（同比+628.62%），扣非归母净利润17.94亿元（同比+776.49%），销售毛利率19.13%，同比+6.55pct，销售净利率9.26%，同比+7.96pct；基本落于公司此前半年度业绩预增公告中归母净利润170亿元到204亿元的中位数区间内。22Q2营收107.52亿元（同比-19.38%），净利润8.09亿元（同比+432.20%），销售毛利率15.87%（同比+3.69pct），净利率7.40%（同比+9.10pct）。二季度净利润（追溯调整后）同比基本持平，布局板块盈利能力持续增强。22Q2公司归母净利润8.09亿元（同比+432.20%），销售毛利率15.87%（同比+3.69pct）。考虑到公司21年上半年计提的10.9亿元减值损失，扣除该减值损失后，公司单二季度净利润同比增速基本持平。受益于电力、光通信等领域收入增加，使得公司22Q2营业收入环比增加15.7%。海缆业务持续扩张，海外业务布局持续加速。国内部分，