开源证券：蓝特光学（688127）-公司首次覆盖报告：深耕光学冷加工领域，技术工艺受知名厂商认可

蓝特光学(688127)国内精密光学冷加工龙头，首次覆盖给予“买入”评级蓝特光学创立于1995年，创立初期即从事光学镀膜和棱镜冷加工工艺研发。公司凭借在细分光学领域的研发成为具备多样化光学元件加工能力的高新技术企业，并于2015年进入苹果供应链体系。公司不断进行技术和工艺研发，与大量业内知名企业合作，扩展产品应用边界，布局半导体制造、VR/AR、车载镜头、激光器、激光雷达等领域，充分发挥其在镜片冷加工领域的优势。我们预计公司2022/2023/2024年营业收入为4.97/9.52/13.24亿元，实现净利润1.56/2.93/3.90亿元，EPS为0.39/0.73/0.97元，当前股价对应PE为52.6/28.0/21.0倍，首次覆盖给予“买入”评级。手机长焦镜头微创新，公司积极推进微棱镜项目潜望式镜头利用了手机内部的横向空间，在保持手机尽量轻薄的同时大幅度提高手机远摄能力。与普通光学变焦相比，潜望式镜头变焦倍数更大，看得更远，成像效果更优。根据各公司官网，截至2022年5月共有52款手机已搭载潜望式镜头，均为安卓系手机，其中华为和VIVO搭载型号最多，但手机总体搭载率仍不足5%，