民生证券：内蒙一机（600967）-2022年中报点评：1H22业绩稳健增长；铁路车辆业务订单增长较多

内蒙一机(600967)事件：公司8月29日发布了2022年中报，上半年实现营收71.1亿元，YoY+28.7%；归母净利润4.3亿元，YoY+13.0%；扣非归母净利润4.1亿元，YoY+17.4%。公司中报业绩符合市场预期。季度利润均衡；铁路货车业务占比提升。单季度看，公司：1）1Q22实现营收28.0亿元，YoY+46.7%；归母净利润2.1亿元，YoY+16.6%。2Q22实现营收43.0亿元，YoY+19.2%；归母净利润2.2亿元，YoY+9.9%。2）1H22整体毛利率为9.5%，同比降低0.53ppt；净利率为6.1%，同比降低0.84ppt。公司利润率整体稳定，上半年略降原因是子公司北方创业车辆业务营收占比由1H21的5.5%提升至1H22的11.7%，但此业务净利率从去年同期10.5%降低至今年5.5%。子公司北方创业营收&合同签订额大幅增长。1）北方创业：1H22营收8.3亿元，YoY+174.1%；净利润0.5亿元，YoY+43.9%。2022年1~7月，子公司北方创业与巴基斯坦铁道部、中铁集团、UGL、蒙古东珠合计签订约13.7亿元车辆订单，与2021年全部铁