浙商证券：博腾股份（300363）-2022中报点评报告：盈利能力再创新高，客户、询盘高增长

博腾股份(300363)投资要点业绩表现：大订单带动下单季收入、净利率再创新高2022H1公司实现收入39.14亿，YOY211.67%，归母净利润12.12亿，YOY465%。其中2022Q2收入24.71亿，YOY246.62%，归母净利润8.30亿，YOY556.59%。其中，公司化学药研发及生产共实现收入38.98亿，YOY212.14%，毛利率52.93%，YOY+9.76pct。其中，后期及商业化收入35.80亿，YOY314.68%，毛利率56.57%，YOY+15.78pct，主要受到大订单交付的带动。新业务板块，2022H1公司CGT收入1127万，利润亏损4004万。制剂收入898万，利润亏损3255万。我们认为当前公司新业务还处于能力建设阶段，叠加疫情影响，收入兑现具有一定波动性，2022H2收入有望明显环比加速。成长能力分析：2022H2常规订单交付或加速，询盘数高增支撑后新冠时代化学药板块来看，2022H1收入及利润的大幅增长主要受到大订单持续交付的带动。截至2022年6月30日，公司年内已交付大订单28.28亿，总交付进度过半。我们认为公司22-23年业绩成