上海证券：滨江集团2022中报点评：深耕杭州积极补仓，财务稳健增长可期

滨江集团(002244)投资摘要8月26日，公司发布2022年中报，2022H1实现营业收入106.9亿元，同比减少44.86%，实现归母净利润12.84亿，同比增长1.34%。销售整体向好，回款彰显韧性。2022年上半年实现销售额683.93亿元，位列克而瑞行业销售排名第13位，权益销售回笼资金322亿元，同比提升6%。深耕杭州积极补仓，优质土储保障未来可持续发展。上半年新增土地储备项目30个，其中杭州28个，宁波1个，金华1个，目前土地储备中杭州占62%。新增项目土地面积合计149.4万平方米，新增项目计容建筑面积合计366.3万平方米，新增土储货值权益比例57.5%。“三道红线”保持“绿档”，融资成本继续下降。公司有息负债规模558.07亿元，其中银行贷款占比78.3%，直接融资占比21.7%。“三道红线”保持绿档，剔除预收款后的资产负债率65.47%，净负债率85.79%，现金短债比1.11倍，可有效覆盖短期债务。融资成本持续下降，从2017年6%下降至2022H1的4.7%。投资建议公司深耕浙江，立足全国，2022H1积极补仓，逆势斩获多宗优质土地，丰厚的土储可支撑公司未来发