中泰证券：详解中国银行2022年半年报：息差环比上行，净利润增6.3%

中国银行(601988)中报亮点：1、营收PPOP增速回升、归母净利润同比增长6.3%。中国银行半年度营收在净利息收入带动下同比增速走阔至3.4%，同时费用支出基本稳定，PPOP回升至1.8%；资产质量总体保持稳健，净利润同比增6.3%。2、Q2净利息收入环比+3.8%，息差边际上行。生息资产规模环比增1.9%，、单季年化息差环比上行3bp，主要受资产收益率环比上行带动，预计主要是结构优化带动，信贷占比资产的比例较1季度有小幅提升。负债端成本率小幅上涨1bp，其中存款占生息资产比重提升0.1个百分点，但存款内部结构中定期存款增长较快，占存款比重提升了0.8个百分点，预计存款内部结构变动带动存款付息有小幅上行（上半年存款付息率1.56%，较21年上行4bp）。3、存贷稳定增长，资负结构小幅优化。2季度信贷投放保持稳定，Q2单季新增4019亿，同比21年2季度略有少增17亿。整个贷款占生息资产比重上升0.3个百分点至62.3%。存款同比实现多增529亿，占比较1季度上升0.1个百分点至79.3%。中报不足：1、净手续费收入同比-7.8%。其中占比较高的代理服务、银行卡手续费、信贷承诺佣金都