中银证券：容百科技（688005）-中报业绩符合预期，产品多元化布局

容百科技(688005)公司发布2022年半年度业绩，盈利大幅增长129%，公司高镍材料出货量大幅增长，推进正极材料产品多元化布局；维持增持评级。支撑评级的要点公司2022年上半年盈利同比增长129%，符合预期：公司发布2022年中报，上半年实现营收115.53亿元，同比增长221.62%；实现盈利7.36亿元，同比增长129.27%；实现扣非盈利7.23亿元，同比增长173.43%。其中2022Q2实现盈利4.43亿元，同比增长120.14%，环比增长51.58%；实现扣非盈利4.26亿元，同比增长144.32%，环比增长43.89%。公司此前预告上半年实现盈利7.10-7.60亿元，公司业绩符合预期。正极材料出货量大幅增长，高镍占比进一步提升：公司受益于新能源汽车行业的快速发展，出货量实现显著提升，2022年上半年实现正极材料出货量3.5万吨，同比增长超过70%，其中高镍材料占比进一步提升到超过90%。此外，公司单晶产品销量同比增长超40%，9系产品销量同比增长超80%。分业务来看，三元正极材料实现营业收入103.39亿元，同比大幅增长206.4%，毛利率12.55%，同比降低2.