中航证券：德龙激光（688170）-疫情影响业绩低于预期，半导体、巨量转移、新能源取得突破进展

德龙激光(688170)报吿摘要疫情影响收入略低于预期，新能源领域实现突破式增长。2022年上半年，公司实现营业收入2.42亿元，同比增长7.99%，主要系二季度疫情影响设备验收进度；归母净利润2515万元，同比下降13.94%。分产品来看，精密激光加工设备销售收入1.80亿元，同比增长6.94%，营收占比75.16%6；液光器销售收入2087万元，同比增长3.429%，营收占比8.62%。分领域来看，LED领域实现设备收入3934万元，同比增长39.80%，主要由Mini/MicroLED带动；新型电子领域汽车电子、5G通讯相关电子收入3844万元，同比增长11.3096；新能源领域实现突破，22H1收入2369万元，主要产品为网版印刷液光制版设备及钙钛矿薄膜电池生产用液光加工及自动化整段设备。毛利率下滑但仍维持高位，新品研发投入致费用率增加。2022H1毛利率49.636，同比2.05pct但仍维持高位，主要得益于公司激光器等核心零部件自产，其中精密激光加工设备毛利率49.30%，同比降低1.31pct,激光器毛利率40.99%，受低端纳秒激光器市场竞争激烈影响同比降低5.67pc