开源证券：长城汽车（601633）-公司信息更新报告：汇兑收益增厚业绩，哈弗混动化值得期待

长城汽车(601633)2022H1营收同比持平，扣非归母净利润同比-27.6%2022年8月30日，长城汽车发布2022年H1中报，H1公司总营收621.3亿元（同比+0.33%），整车销售收入555.7亿元（同比+0.65%），H1公司实现归母净利润56亿元（同比+59%），扣非归母净利润20.6亿元（同比-27.6%）。上半年公司汽车总销量51.9万辆（同比-16.1%），尽管受到供应链问题影响公司上半年销量有所下滑，但是得益于车型销量结构的变化、高端车型销量占比的提升，公司上半年整体营收同比持平。2022年上半年，公司品牌高端化成效显著，20万元以上车型销售占比14%，单车均价12.12万元（同比+20.27%）。我们维持公司2022-2024年盈利预测不变，预计2022-2024年归母净利润分别为90.2/123.0/161.7亿元，EPS为0.98/1.33/1.75元/股，当前股价对应2022-2024年PE分别为34.3/25.1/19.1倍，维持“买入”评级。品牌向上带动毛利率提升，汇兑收益大幅增厚H1业绩2020H1/2021H1/2022H1公司毛利率分别14.7