国信证券：南玻A（000012）-2022年中报点评：玻璃盈利承压，太阳能业务升级表现亮眼

南玻A(000012)业绩整体承压，Q2收入实现增长。2022H1实现营收65.19亿，同减1.45%，归母净利润10.01亿，同减25.98%，扣非归母净利润8.88亿，同减33.25%，EPS为0.33元/股，其中Q2单季度收入37.34亿，同增3.5%，归母净利润6.17亿，同减20.8%。上半年玻璃业务受需求不佳和成本上涨因素影响，表现有所承压，太阳能业务转型取得突破，对冲一定压力。玻璃业务盈利承压，太阳能业务表现亮眼。上半年玻璃业务板块实现收入44.29亿元，同比-17.26%，毛利率为30.89%，同比-7.7pct，盈利承压主因原燃材料价格上涨所致，其中浮法玻璃收入同比-20.66%，主因需求放缓、玻璃价格下降，净利润同比-64.34%；光伏玻璃收入同比-43.66%，主因东莞生产线技改，净利润同比-101.18%；工程玻璃受益于产能释放，收入同比+1.11%，净利润+216.17%。电子玻璃和显示器件板块受疫情及宏观经济影响，终端市场需求萎缩，收入实现8.1亿，同比-8.06%，净利润1.12亿，同比-50.15%。硅料产能技改优化后迅速进入行业一线大厂供应体系，硅片产