德邦证券：晶盛机电（300316）-在手订单持续增长，第五代单晶炉有望推动下游升级换代

晶盛机电(300316)事件：8月26日，公司发布22年中报，22H1收入43.7亿元，同比+91%，归母净利润12.1亿元（此前业绩预告10.8亿-12.5亿），同比+101%；扣非归母净利润11.1亿元，同比+104%。22Q2营收24.2亿元，同比+76%，环比+24%；归母净利润7.7亿元，同比+140%，环比+73%；扣非归母净利润6.8亿元，同比+124%，环比+57%。受益于海内外下游市场扩产，收入及在手订单持续提升。受益于全球光伏装机需求高增，以及海内外下游客户一体化布局趋势影响，公司订单及收入持续高增，此前据公司微信公众号显示，公司与印度AdaniSolar签署2GW光伏单晶生长及加工设备。分产品看，22H1公司设备及服务营收35.7亿元，占比82%，同比+84%，毛利率为42.5%，同比+4.1pp；材料营收5.5亿元，占比13%，同比+144%，毛利率27.4%，同比+5.8pp。从订单角度看，截至22H1，公司合同负债69.7亿元，较Q1增加25.4%，存货96.4亿元，较Q1增加18.7%。公司22H1未完成设备订单为230.4亿元，较22Q1增加4%，其中半