开源证券：华阳股份（600348）-公司2022中报点评报告：2022Q2业绩创新高，钠离子电池加速推进

华阳股份(600348)2022Q2业绩创新高，钠离子电池加速推进，维持“买入”评级公司发布半年度报告，2022年上半年公司实现归母净利润33.2亿元，同比增长188.4%，扣非净利润33.1亿元，同比增长198.6%。其中Q2单季盈利20.2亿元，同比增长192.9%，环比增长55.2%，公司Q2业绩再创新高。2022年以来，主要煤炭产品价格同比大涨，公司降本增效效果显著，看好公司全年业绩释放。公司煤炭产能仍具可观增长空间，同时钠离子电池等新能源业务有望贡献新成长，我们维持盈利预测，预计2022-2024年实现归母净利润60.7/65.6/75.0亿元，同比增长71.8%/8.1%/14.2%；EPS为2.52/2.73/3.12元，对应当前股价PE为7.5/6.9/6.1倍，维持“买入”评级。煤价大涨&降本增效，盈利能力同比大增煤价大涨盈利大增：2022H1公司实现原煤产量2334万吨，同比-1.6%；实现商品煤销量2373万吨，同比-38.1%，主要因为外购煤炭同比大幅减少1243万吨。2022年H1公司平均吨煤售价/成本726/424元，同比+55.0%/+14.1%，其中洗末