开源证券：海尔智家（600690）-公司信息更新报告：2022Q2业绩亮眼，看好净利率提升逻辑持续兑现

海尔智家(600690)2022Q2业绩亮眼，看好净利率提升逻辑持续兑现，维持“买入”评级2022H1营收1218.58亿元（+9.1%），归母净利润79.49亿元（+15.9%）。2022Q2营收616.07亿元（+8.4%），归母净利润44.32亿元（+16.7%）。公司业绩超预期，主系在疫情反复和海外宏观经济波动背景下，依托高端化、全球品牌布局实现收入稳健增长，借助产品结构提升、数字化改造提效，驱动净利率提升逻辑持续兑现。维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润153.8/177.0/199.3亿元，对应EPS为1.6/1.9/2.1元，当前股价对应PE为16.1/14.0/12.4倍，维持“买入”评级。卡萨帝持续国内高端市场引领，公司美洲市场高端品牌延续高增趋势2022H1中国智慧家庭业务+12.7%。卡萨帝持续引领国内高端市场，2022年上半年卡萨帝收入增幅20.8%，卡萨帝冰箱、洗衣机在万元以上价格段份额分别为38.6%、75.2%；空调在15000元以上价格段份额为31.2%。国内冰箱冷柜/厨电/洗衣机/空调/热水器及净水分别增长13.30%/11.40%/14.