国信证券：工商银行（601398）-业绩平稳增长，资产质量稳定

工商银行(601398)营收入和净利润平稳增长。2022年上半年实现营业收入4873亿元，同比增长4.2%，增速较一季报小幅回落2.3个百分点，主要是净息差拖累;其中利息净收入3514亿元，同比增长4.5%，较一季报回落1.9个百分点；上半年实现归母净利润1715亿元，同比增长4.9%，增速较一季报小幅回落1.2个百分点，继续维持慢速平稳增长。2022年上半年年化加权平均ROE11.3%，同比下降0.6个百分点。资产稳步扩张。2022年二季末总资产同比增长10.3%至38.7万亿元，增速较一季度小幅提升，与行业平均水平接近，保持稳健扩张。其中存款同比增长10.0%至29.3万亿元，贷款同比增长11.7%至22.3万亿元。二季度末核心一级资本充足率13.29%，一级资本充足率14.90%，资本充足率18.31%，资本充裕。净息差有所下降。公司上半年日均净息差2.03%，同比下降9bps，主要是存款成本上升导致。其中上半年贷款收益率4.15%，同比下降2bps，基本能够保持稳定，而存款付息率则同比上升9bps至1.70%，主要是存款竞争加剧，结构和利率因素共同推动存款付息率上行。从单季数据