中国银河：中航西飞（000768）-业绩增长超预期，公司发展将提速

中航西飞(000768)事件：公司2022H1营业收入191.20亿元，同比增长27.04%；归母净利润4.83亿元，同比增长43.79%；扣非后归母净利润4.47亿元，同比增长59.73%。业绩增长超预期，公司发展有望提速。公司22H1营业收入191.20亿元（YoY+27.0%），公司年初经营目标（365亿）完成率52.4%。归母净利润4.83亿元（YoY+43.8%），扣非后归母净利润达到4.47元（YoY+59.7%），完成“双过半”均衡交付目标任务，发展进入快车道。子公司中，陕西飞机工业实现收入65.99亿元，同比基本持平，净利润2.73亿元，同比劲增505.6%。单季度来看，公司Q2实现收入116.11亿元（YoY+38.7%），归母净利润3.28亿元（YoY+69.7%），单季度营收、利润双双创新高。盈利能力改善，期间费用率持平。22H1公司综合毛利率7.4%，同比增长0.9pct，其中航空产品毛利率7.1%，同比上升1.0pct，盈利能力改善。期间费用率3.5%，研发费用率0.7%，皆基本同比持平。大额预付款到账，有望改善公司财务情况。公司当期合同负债264.4亿，较期