中航证券：联赢激光（688518）-业绩高速增长，Q2净利率改善超预期

联赢激光(688518)2022H1业绩同比增长186.84%，在手订单充足2022年上半年公司实现营收9.87亿元，同比增长88.17%，主要系2021年新签订单大幅增长、且陆续确认交付；归母净利润0.7亿元，同比增长186.94%，规模效应持线体现使得利润增述快于营收增速。，单季度来看，Q2营收6.15亿元，同比增长107.72%，环比增长65.77%；归母净利润0.55亿元，同比增长372.96%，环比增长270.03%22H1新签订单20.45亿元（含税），在去年同期高基数背景下同比增长6.45%，且新签订单客户占比更加均衡，报告期末公司在手订单44.48亿元（含税），同比增长62.28%、充分保障业绩高速增长。规模效应持续体现，Q2净利率大幅改善2022年上半年，公司毛利率36.91%，同比提升0.31pct；净利率7.12%，同比提升2.45pct；期间费用率30.06%，同比降低4.57pct其中销售、管理、财务、研发费用率分别同比-1.48pct/+0.07pct-0.2pct-2.96pct，研发费用率大幅下降是公司收入规模效应的体现。Q2毛利率35.99%，同比、环