中原证券：极米科技（688696）-中报点评：营收稳增业绩亮眼，研发加码优势稳固

极米科技(688696)事件：近日，公司发布2022年半年度报告。2022H1公司实现营业总收入20.36亿元，同比增长20.72%；实现归母净利润2.69亿元，同比增长39.78%，其中2022Q2营业收入与归母净利润分别为10.23亿元和1.48亿元，同比分别增长17.35%和43.23%。报告期内，公司基本每股收益3.85元/股；加权净资产收益率9.34%。投资要点：整机销售稳健增长，海外收入持续放量。在消费环境低迷，短期内疫情反复导致销售端与物流配送受阻等不利情况下，公司2022H1收入仍保持双位数增长。分产品来看，投影仪整机及配件业务在市场销量与均价提升下营收19.77亿元，同比增长20.10%，明显高于同期行业16.3%的增速水平，同时互联网增值业务营收0.44亿元，同比增长48.26%，或来自于品牌会员及视频平台合作商收入分成的增加；分地区来看，公司境内、外分别实现营收17.70亿元和2.51亿元，同比分别增长14.65%和89.83%，其中海外市场在亚马逊等电商平台销量稳增下，依然保持高增速水平。考虑到当前智能投影行业低渗透、高增长态势，公司作为头部品牌，收入空间有望随