中银证券：中科电气（300035）-业绩高增符合预期，下半年盈利有望回暖

中科电气(300035)公司发布2022年半年报，盈利2.63亿元符合预期；公司负极材料产销两旺，产能建设稳步推进，深度合作优质客户；维持买入评级。支撑评级的要点2022H1盈利同比增长65%符合预期：公司发布2022年中报，上半年实现营收20.33亿元，同比增长147.07%；实现盈利2.63亿元，同比增长64.91%；实现扣非盈利2.84亿元，同比增长81.17%。其中2022Q2实现盈利1.34亿元，同/环比分别增长45.62%/3.98%；实现扣非盈利1.43亿元，同/环比分别增长55.79%/2.23%，公司业绩符合预期。负极材料产销两旺，产能扩张稳步推进：上半年公司锂电负极板块实现营收18.76亿元，同比增长167.77%；实现负极材料出货量4.84万吨，同比增长104.54%；确认收入数量4.55万吨，同比增长93.23%，其中我们预计Q1销量约2.1万吨，Q2销量约2.5万吨，环比增长16.65%。上半年公司石墨负极材料产能9.71万吨，在建产能11.5万吨，我们预计2022年底公司负极成品产能将达到25.7万吨，支持产销高速增长。盈利能力短期承压，下半年有望修复：受石