信达证券：三七互娱（002555）-上半年业绩符合预期，新游和出海为明年奠基

三七互娱(002555)事件：公司于8月30日盘后发布中报，整体业绩符合预期。点评：整体业绩符合预期，营收利润实现双增。22H1公司实现营业收入80.92亿元，同比增长7.34%；实现归母净利润16.95亿元，同比增长98.56%，位于业绩预告的偏上位置；实现扣非净利润16.43亿元，同比增长157.79%，位于业绩预告的偏上位置。经拆分，2022Q2单季度的营业收入为40.03亿元，yoy+7.58%，qoq-2.10%；Q2单季度的归母净利润为9.35亿元，yoy+26.90%，qoq+23.03%；Q2单季度的扣非净利润为0.9亿元，yoy+39.11%，qoq+15.75%。分业务看，22H1公司移动游戏营业收入同比增长9.51%至77.39亿元；网页游戏营业收入同比下降25.97%至3.41亿元。分地区看，2022H1公司境外营业收入同比增长48.33%至30.33亿元；境内营业收入同比下滑7.91%至50.60亿元。盈利能力稳中有升，费用管控能力优秀。2022H1公司整体毛利率为84.43%，同比略降0.71pct。分业务看，公司移动游戏毛利率为85.10%，yoy-1.0