中银证券：健友股份（603707）-全球供应能力稳定，制剂销售收入增长

健友股份(603707)2022上半年公司实现营业收入19.75亿元，同比增长12.79%，主要源于公司制剂销售收入的增长；实现归母净利润6.14亿元，同比增长10.53%，主要源于公司制剂收入规模增长带来的盈利贡献增加，公司盈利增长基本符合预期，维持买入评级。支撑评级的要点业绩维持增长态势，集采产品推动销售增长。2022上半年公司业绩仍然保持较快增长，主要源于海内外制剂业务规模增长，并且公司在肝素原料药和注射剂出口方面处于行业内领先地位。2022年7月磺达肝癸钠注射液、依替巴肽注射液、注射用替加环素顺利在第七批国家组织药品集中采购中标，新上市产品在国内市场销售业绩取得快速提升。保持海外稳定供应能力，全球制剂业务保持增长。受全球新冠疫情波动影响，国内外物流缓滞，部分订单交付延期，公司对相关供应链进行快速整合以支撑在全球市场的销售，上半年制剂业务收入仍然保持增长。实现依诺肝素注射液、苯磺顺注射液、盐酸右美托咪定注射液、阿糖胞苷注射液等短缺产品的稳定供应，在美国市场占有率获得较快提升。注射剂方向，公司进一步广泛布局和丰富产品管线，凭借中美双报的注册优势来抢占一致性评价的市场先机。公司研发投