安信证券：美的集团（000333）-经营稳健，Q2盈利能力提升

美的集团(000333)事件：美的集团公布2022年中报。公司2022H1实现总收入1836.6亿元，YoY+5.0%；实现业绩160.0亿元，YoY+6.6%。折算2022Q2单季度总收入927.2亿元，YoY+1.0%；业绩88.2亿元，YoY+3.2%。公司2022Q2经营表现符合资本市场预期。我们认为，2022Q2美的收入、业绩稳定增长，这一表现在外部压力较大的经营环境下，尤为难得。Q2公司收入平稳增长：我们估算Q2各个品类销售表现：1）Q2暖通空调业务整体收入增速中个位数左右。因成本压力，美的对空调内外销价格均进行了调整。2）Q2消费电器收入略有下滑，其中冰箱、小家电业务收入均是个位数下滑（基数原因），洗衣机业务收入同比持平。整体而言，Q2疫情对出货带来了压力，美的主动进行的战略调整，也在经营上有所体现。分B端与C端来看，我们判断，Q2美的B端收入增速快于C端；B端业务中，楼宇科技业务收入增速近30%，反映出公司商用中央空调业务快速发展，市占率提升。我们认为，美的在B端业务领域，有足够的时间进行储备与尝试，可以发挥自身的规模与供应链优势（详见深度报告《美的集团：管理机制领先，