安信证券：海信视像（600060）-面板跌价助推业绩高增，全球地位进一步提升

海信视像(600060)事件：海信视像公布2022年中报。公司2022H1实现收入202.1亿元，YoY-3.5%；实现业绩5.9亿元，YoY+52.8%；实现扣非归母净利润5.9亿元，YoY+52.8%。经折算，Q2单季度实现收入100.3亿元，YoY-5.2%；实现业绩3.0亿元，YoY+59.0%；实现扣非归母净利润1.8亿元，YoY+107.9%。随着海信产品结构不断升级，新显示业务快速增长，公司盈利能力有望持续提升。传统电视销售短期承压，但公司在全球电视市场地位进一步提升：公司抓住国内电视行业大屏趋势，上半年国内电视业务平稳增长。我们测算，H1公司内销电视收入增长约2%。受欧美通胀严重、俄乌战争等因素冲击，公司外销电视收入有所下滑。我们测算，H1公司外销电视收入下滑约10%。凭借全球品牌协同、研发制造协同优势，公司在欧美市场竞争力稳步提升。根据Omdia数据，2022Q2公司电视出货量市占率排名提升至全球第二。激光显示业务布局加速推进：目前公司激光显示业务形成了激光电视、激光投影、激光商用投影机产品线。公司激光电视销售稳健增长。根据Omdia数据，2022H1公司激光电视以4