开源证券：天成自控（603085）-公司信息更新报告：不利因素影响减弱，乘用车座椅业务为主要增长极

天成自控(603085)2022H1营收同比下降9.16%，H2有望迎营收与利润齐升2022H1公司实现营收7.50亿元，同比下降9.16%，其中Q2营收3.18亿元，同比下降29.57%，环比下降26.32%；H1公司归母净利润0.23亿元，同比下降45.29%，其中Q2归母净利润0.09亿元，同比下降55.49%，环比下降30.53%。上半年疫情等扰动冲击行业需求，公司业绩下滑，预计随着原材料价格下行与产能利用率回升，H2将迎营收与利润齐升。我们上调业绩预测，预计2022/2023/2024年营收分别为20.37（+0.1%）/28.06（+0.3%）/41.95（+20.6%）亿元，归母净利润为0.74（+27.6%）/1.46（+14.1%）/2.74（+11.4%）亿元，EPS为0.19/0.37/0.69元/股，对应当前股价PE为66.2/33.5/17.8倍，维持“买入”评级。乘用车座椅业务逆势增长，工程商用车座椅业务营收出现下滑分业务来看，2022H1公司乘用车业务受益于新项目的放量，实现营收2.33亿元，同比增长43.28%，预计随着新客户的开拓，乘用车座椅业务营收将