太平洋证券：埃斯顿（002747）-疫情影响Q2营收有所下滑，H2趋势向好

埃斯顿(002747)事件：公司发布2022年半年报，上半年实现收入16.55亿元，同比增长6.00%；实现归母净利润0.76亿元，同比增长21.32%。其中Q2单季度公司实现收入8.51亿元，同比下降8.13%；实现归母净利润0.16亿元，同比下降46.24%。收入因疫情阶段承压，减值和费用增加拖累业绩。营收端，二季度全国疫情多点爆发，制造业景气度下滑，加上物流滞后、供应链交付问题等，致使公司业务受到影响，Q2单季度实现收入8.51亿元，同比下降8.13%。业绩端，Q2单季度实现归母净利润0.16亿元，同比下降46.24%，其中毛利率为33.52%，自去年四季度以来环比持续改善，但净利率为2.57%，同环比分别下降1.57pct、5.06pct，主要原因为：1）Q2单季度计提信用减值损失1822万元，同比增加1524万元；2）期间费用率上升，Q2销售费用率和管理费用率分别为8.41%、20.41%，同比提升0.72pct、2.78pct；3）利息费用增加，Q2利息费用为2935万元，同比增加770万元，同时，汇兑收益较去年同期有所减少。看好下半年工业机器人下游继续高需求，提振公司营收