开源证券：姚记科技（002605）-公司信息更新报告：三大核心业务稳健发展，球星卡业务或增添新动能

姚记科技(002605)三大核心业务稳健，短期受产品周期与疫情扰动，维持“买入”评级公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入18.98亿元（同比-4.8%），实现归母净利润1.91亿元（同比-48.1%）。2022Q2公司实现营业收入8.88亿元（同比-12.4%，环比-12.0%），实现归母净利润0.99亿元（同比-41.3%，环比+7.6%）。业绩下滑或由于受疫情及宏观经济影响，游戏用户消费需求及广告主广告投放需求有所下滑，以及游戏业务推广及研发费用上升所致。基于公司业绩，考虑疫情影响广告及游戏消费需求，我们下调2022-2023年并新增2024年盈利预测，预测公司2022/2023/2024年归母净利润分别为4.72/5.50/6.92（2022/2023年前值为10.52/12.05）亿元，对应EPS分别为1.16/1.36/1.71元，当前股价对应PE分别为13.0/11.2/8.9倍，我们看好公司游戏、扑克牌、数字营销三大业务基本盘保持稳健，球星卡业务带来增长动能，维持“买入”评级。毛利率下滑与费用率提升致短期盈利能力承压，静待长期修复2022H1公司毛利率为