华安证券：华旺科技（605377）-新产能持续释放，医疗、食品包装打开更大空间

华旺科技(605377)主要观点：事件：公司发布2022年半年报。公司22H1实现营收16.07亿元，同比+20.82%；归母净利润2.77亿元，同比+3.74%。单季度来看，公司22Q2实现营收8.50亿元，同比+22.13%，归母净利润1.15亿元，同比-5.1%。产能释放推动业绩逐季攀升，外销高景气出口占比有望提升。上半年公司业绩在去年同期高基数下依旧表现靓丽，主要得益于公司优质产能持续扩张+精细化降本提效。分品类来看，22H1可印刷/素色/木浆贸易分别实现11.03/0.77/3.92亿元，同比分别+14.3%/-17.2%/+51.4%。公司12wt装饰原纸产能第二条5wt产线于22Q1正式投产，Q2完成产能爬坡实现稳定生产，预计公司22H1销量约12wt，同比提升约15%。此外公司3月提价1500元/吨，基于良好的供需结构，预计提价落地较为顺利。出口方面，欧洲能源成本高涨+东南亚新兴市场需求扩大，国内高端装饰原纸打开出口空间，利好公司外销规模持续提升。根据海关总署，上半年我国装饰纸累计出口额4.37亿美元，同比+36.8%。公司22H1外销营收2.25亿元，同比+40.6%