浙商证券：康龙化成2022H1业绩点评报告：收入端强劲，看好一体化全球化

康龙化成(300759)我们认为公司目前处于多项新业务快速兑现期，前期持续投入新业务新布局收入弹性逐渐体现，公司一体化&全球化战略下收入增速有望延续高增长趋势，带来公司业务价值持续提升。业绩：符合预期，订单持续景气业绩：2022H1：收入46.35亿（YOY41.06%），扣非净利润6.80亿（YOY16.50%），经调整Non-GAAP净利润8.12亿（YOY24.67%）。其中2022Q2收入25.32亿（YOY40.95%），扣非净利润3.69亿（YOY6.67%），经调整Non-GAAP净利润4.48亿（YOY15.17%）。2022H1经营活动产生的现金流净额8.59亿，较去年同期增长1.62%。订单：2022H1存货9.24亿，合同负债8.37亿反应订单持续景气；2022H1公司积极拓展客户群，2022H1引入了超过400家新客户，奠定业绩增长基础。业务拆分：生物科学和CDMO驱动快1）实验室服务：生物科学驱动强，占比持续提升。2022H1实现收入28.60亿（YOY41.10%），其中生物科学服务占比达到47.51%，同比提升1.75pct，意味着生物科学保持着高于实验室