光大证券：新凤鸣（603225）-2022年半年度报告点评：涤丝价差收窄Q2业绩下滑，PTA、聚酯产能稳步扩张

新凤鸣(603225)事件：公司发布2022年半年度报告，2022年上半年公司实现营业收入237亿元，同比增长0.14%；归母净利润3.9亿元，同比下降70%。其中Q2单季度公司实现营收131亿元，同比增长1.9%，环比增长23.7%；实现归母净利润1.1亿元，同比下降87%，环比下降62%。点评：涤纶长丝价差收窄叠加销量下降，Q2业绩承压下滑：2022年Q2，POY、FDY、DTY、PTA均价分别为7471元/吨、8232元/吨、9280元/吨、5724元/吨，分别同比+10%、+11%、+3.7%、+44%，分别环比+7.4%、+8.8%、+4.1%、+17%；POY、FDY、DTY、PTA价差分别为929元/吨、1746元/吨、2074元/吨、545元/吨，分别同比-534元/吨、-589元/吨、-760元/吨、-49元/吨，分别环比-288元/吨、-105元/吨、-507元/吨、-1元/吨。22年Q2,公司涤丝POY和PTA产品销量亦出现下滑，POY、FDY、DTY、PTA销量分别为95万吨、28万吨、14万吨、9万吨，同比-15%、+15%、+20%、-43%。公司主营产品价