浙商证券：复星医药2022H1业绩点评报告：看好创新化&国际化持续兑现

复星医药(600196)投资要点疫情影响下创新药仍持续放量，器械诊断和医疗服务驱动强，我们看好公司创新化和国际化持续兑现，维持“买入”。业绩&业务拆分：器械诊断&服务驱动高增长，创新药持续兑现2022H1公司实现收入213.40亿（YOY25.88%），归母净利润15.47亿（YOY-37.67%，主要是所持BNTX股票股价波动使公允价值损失影响10亿利润），扣非18.62亿（YOY18.57%）。经营活动产生的现金流量净额18.20亿（YOY6.66%），显示较强的经营质量。单Q2实现收入109.58亿（YOY23.18%），归母净利润10.85亿（YOY-33.66%），扣非净利润10.61亿（YOY16.29%）。制药板块：创新驱动，占比超过25%。2022H1实现收入143.27亿元（YOY16.97%），其中复必泰（销售800万余剂）、曲妥珠（8.13亿）、利妥昔（8.19亿）、阿伐曲泊帕（3.60亿）等成为主要驱动。值得注意的是创新药等收入在制药业务中收入占比超过25%，持续验证我们对于创新兑现的判断；医疗器械与医学诊断：医美发力，抗疫产品持续驱动。2022H1实现收入40