华金证券：海天味业（603288）-Q2业绩超预期，期待成本压力缓解

海天味业(603288)事件:公司发布2022年半年报，报告期内公司实现营业收入135.32亿元，同比增长9.73%；实现归母净利润33.93亿元，同比增长1.21%；扣非净利润32.93亿元，同比增长1.32%；其中Q2实现营业收入63.22亿元，同比增长22.19%，实现归母净利润15.64亿元，同比增长11.79%。投资要点低基数叠加市场转型，新品类业绩强势增长。分品类看，2022H1酱油/调味酱/蚝油/其他食品收入分别为74.93/14.22/22.09/15.64亿元，同比分别+6.81%/-3.60%/+3.69%/+39.02%，其中Q2同期分别+17.11%/+3.87%/+12.03%/+87.32%，在去年同期低基数、市场转型以及消费逐渐复苏等因素的影响下，醋和料酒等新产品业绩取得了超预期增长，酱油、耗油两大核心品类也保持了稳定增长。分区域看，上半年公司在东部/南部/中部/北部/西部区域分别实现营收24.92/24.54/27.36/34.67/15.39亿元，同比分别+5.73%/+15.81%/+2.47%/+11.53%/+3.53%，其中南部/中部/北部/西