国信证券：福蓉科技（603327）-折叠屏等高端手机畅销，上半年业绩逆势增长

福蓉科技(603327)上半年营收同比增长47.2%，归母净利润同比增长87.2%。公司1H22营收11.43亿元(YoY+47.2%)，归母净利润2.40亿元(YoY+87.2%)，扣非后归母净利润1.85亿元(YoY+49.1%)；非经常性损益5523万元主要是福建福州扩产项目收到的政府补助。2Q22营收5.26亿元(YoY+48.4%)，归母净利润1.44亿元(YoY+159.3%)，扣非后归母净利润0.91亿元(YoY+70.0%)。上半年在全球消费电子需求较疲软的背景下，公司业绩逆势高增长，得益于：1)核心客户三星S系列、折叠系列等高端机型畅销，公司铝制结构件销量同比增长27.5%；2)原材料价格下滑；3)人民币对美元贬值，形成汇兑收益778万元。上半年毛利率保持稳定，降本增效成果显著。上半年原材料铝锭价格处于平稳下滑趋势，公司产品结构逐步优化，1H22毛利率23.46%(YoY-0.54pct)，其中2Q22毛利率23.16%(QoQ-0.57pct,YoY-0.87pct)，保持相对稳定。公司通过控制采购成本、提升各工序成品率、做好水电气耗管控、降低备品备件库存量等方式实